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鑫鼎盛帶你認(rèn)識證券市場各種風(fēng)險類型(二)

來源:轉(zhuǎn)載自雪球 2022-03-11

一般來說,投資者進(jìn)入市場,可能會遇到各種類型的風(fēng)險,其中分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險兩大類。

單個股票價格同上市公司的經(jīng)營業(yè)績和重大事件密切相關(guān)。公司的經(jīng)營管理、財務(wù)狀況、市場銷售、重大投資等因素的變化都會影響公司的股價走勢。這種風(fēng)險主要影響某一種證券,與市場的其他證券沒有直接聯(lián)系,投資者可以通過分散投資的方法,來抵消該種風(fēng)險,這就是非系統(tǒng)性風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險因此也可稱為可分散風(fēng)險,主要包括以下四類:

(1)經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險主要指公司經(jīng)營不景氣,甚至失敗、倒閉而給投資者帶來損失。影響公司經(jīng)營業(yè)績的因素很多,投資者在分析公司的經(jīng)營風(fēng)險時,既要把握宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響,又要把握不同行業(yè)、不同所有制類型、不同經(jīng)營規(guī)模、不同管理風(fēng)格、不同產(chǎn)品特點等對公司經(jīng)營業(yè)績的影響。

(2)財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險是指公司因籌措資金而產(chǎn)生的風(fēng)險,即公司可能喪失償債能力的風(fēng)險。公司財務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理,往往會給公司造成財務(wù)風(fēng)險。公司的財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)為;無力償還到期的債務(wù)、利率變動風(fēng)險、再籌資風(fēng)險。形成財務(wù)風(fēng)險的因素主要有資本負(fù)債比率、資產(chǎn)與負(fù)債的期限、債務(wù)結(jié)構(gòu)等因素。一般來說,公司的資本負(fù)債比率越高,債務(wù)結(jié)構(gòu)越不合理,其財務(wù)風(fēng)險越大。投資者在投資時應(yīng)特別注重公司財務(wù)風(fēng)險的分析。

(3)信用風(fēng)險

信用風(fēng)險也稱違約風(fēng)險,指不能按時向證券持有人支付本息而使投資者造成損失的可能性。主要針對債券投資品種,對于股票只有在公司破產(chǎn)的情況下才會出現(xiàn)。造成違約風(fēng)險的直接原因是公司財務(wù)狀況不好,最嚴(yán)重的是公司破產(chǎn)。因此不管對于債券還是股票的投資,投資者必須對發(fā)行債券的信用等級和發(fā)行股票的上市公司進(jìn)行詳細(xì)的了解。“知彼知己,方能百戰(zhàn)不殆”。

(4)道德風(fēng)險

道德風(fēng)險主要指上市公司管理者的道德風(fēng)險。上市公司的股東和管理者是一種委托—代理關(guān)系。由于管理者和股東追求的目標(biāo)不同,尤其在雙方信息不對稱的情況下,管理者的行為可能會造成對股東利益的損害。

(5)股災(zāi)及其特征

股災(zāi)是股市災(zāi)害或災(zāi)難,是指股市內(nèi)在矛盾積累到一定程度時,由于受某個偶然因素的影響,突然爆發(fā)的股價爆跌,從而引起社會經(jīng)濟(jì)巨大動蕩,并造成巨大損失的異常經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。股災(zāi)不同于一般的股市波動,也有別于一般的股市風(fēng)險,具有突發(fā)性、破壞性、聯(lián)動性、不確定性的特點。股災(zāi)對金融市場的影響巨大,它的發(fā)生往往是經(jīng)濟(jì)衰退的開始。

如果說,系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險使投資者每天都要面對股價的漲跌變化,那么股票投資運作的復(fù)雜性則使投資者面臨另一種風(fēng)險——交易過程風(fēng)險,即投資者由于自己不慎或券商失責(zé),而遭致股票被盜賣、資金被冒提、保證金被挪用等風(fēng)險。

對于前兩類風(fēng)險,廣大投資者應(yīng)多學(xué)習(xí)證券市場投資知識、多了解、分析和研究宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及上市公司經(jīng)營狀況,增強(qiáng)風(fēng)險防范意識,掌握風(fēng)險防范技巧,提高抵御風(fēng)險的能力。針對第三類風(fēng)險,提醒您注意有關(guān)事項,學(xué)會自我保護(hù),盡可能地降低交易過程風(fēng)險。